株式投資

iOS14の株価ウィジェットの注意点と暫定的な対処(表示銘柄数が減る)

2020/9/20

日本時間の9月18日頃から、iPhoneの最新OSであるiOS14にアップデート可能になりました。 目新しい新機能はいろいろありますが、株価ウィジェットの仕様に注意が必要だと感じたので記事します。 一応当ブログは「iOS 株価 TOPIX」で検索すると最上位近くにあらわれるiOS株価ウィジェットのオーソリティサイトです(大言壮語)。 銘柄数が減る(最大12銘柄⇛6銘柄に) iOSの株価ウィジェットは歴史的に、 純正の「株価アプリ」のウォッチリストに登録した銘柄を上から順にいくつか表示する という挙動をして ...

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取引・配当・コーポレートアクション

みずほFGの事例で株式併合と単元未満株と端株を解説

2020/9/19

みずほフィナンシャルグループが、2020年10月1日付けで10対1の株式併合を行います。 本稿では、株式併合の注意点について本件を題材に解説します。 「単元未満株式の取り扱い」「端数の処理代金」「なぜ会社は株式併合をするのか」についても解説します。 目次(クリックで各項目にジャンプ)1 株式併合とは1.1 会社法の規定1.2 みずほFGの併合のスケジュール2 株式併合の論点2.1 単元株制度との取引所の売買単位2.1.1 会社法における単元株式制度2.1.2 単元株数と売買単位のリンク2.2 端株の取り扱 ...

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株式投資

ソフトバンクのオプション取引のニュースを理解するためだけのオプションの解説

2020/9/6

2020年9月4日、米国株が主力ハイテク銘柄を中心に調整するムードの中、ソフトバンクグループのオプション取引の報道が世界中に流れました。 もとの報道は英Financial Timesです。 www.ft.com  2 usersSubscribe to read | Financial Timeshttps://www.ft.com/content/75587aa6-1f1f-4e9d-b334-3ff866753fa2News, analysis and comment from t ...

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ETF

バンガード日本撤退の国内個人投資家への影響

2020/8/28

2020年8月26日、大手運用会社のバンガード・グループが日本市場からの撤退を発表しました。 JP  5 users米バンガード、日本と香港から撤退へ 中国本土に重点https://jp.reuters.com/article/vanguard-hongkong-exit-idJPKBN25M1A0米資産運用会社バンガード・グループは26日、日本と香港から撤退すると発表した。香港上場投資信託(ETF)の取り扱いも中止する。 翌27日に日本法人であるバンガード・インベストメンツ・ジャパン ...

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株価指数 取引・配当・コーポレートアクション

ダウ工業株30種平均の計算方法(算出要領の概説や日経平均との違い)

2020/8/26

ダウ工業株30種平均の算出方法を具体的に解説します。 計算方法にフォーカスして、算出者のS&Pダウ・ジョーンズインデックス社が公表するメソドロジー(算出要領)の相応に深いところにも言及します。 その代わりに「1896年に12銘柄で始まった」等の定性的な情報は本稿では取り上げません。すでに巷に溢れていますので。 ちょうど2020年8月末にアップルの株式分割(ウェイト大幅低下)と象徴的な銘柄入替えを控えているため基本を見ておくには良い機会だと思います。 参考:2020年8月31日基準の銘柄入替え IN ...

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取引・配当・コーポレートアクション

Appleとテスラの株式分割の注意点(Record Date≠日本株の基準日)

2020/8/24

時価総額世界最大のAppleと、時価総額世界最大の自動車メーカーのテスラが2020年8月に株式分割を行います。 報道では、Appleの株式分割は「8月24日が基準日・分割後ベースの取引は8月31日から」と書かれています(テスラは8月21日が基準日・分割後ベースの取引は8月31日)。 Bloomberg.com  4 usersアップル、1対4の株式分割発表-株価400ドルに迫る大幅上昇でhttps://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2020-07- ...

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ファイナンス理論

Excelによるアセットアロケーションの最適化計算

2020/7/31

本稿では、教科書的なアセットアロケーションの最適化計算をEXCELで行う際のアプローチについて解説します。 全世界株、米ドル建債券、ゴールドの3資産のケースを例に、EXCELのソルバー機能を使って最小分散ポートフォリオとシャープレシオ最大化を計算します(効率的フロンティアは今回は無し)。 実際に手を動かして「最適化」と言っても快刀乱麻を断つようなソリューションではなく、インプットする数字や最適化指標の選択に大きく左右されるものだという実感を持っていただければ嬉しく思います。 目次(クリックで各項目にジャン ...

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ETF

ETFの換金売りはなぜ7月上旬なのか(ETFの決算分配金のフロー)

2020/7/15

7月上旬の市況コメントには「ETFの換金売りが重石」というコメントがよく出てきます。 例えば以下のロイターの7月7日の記事には、 JP〔マーケットアイ〕株式:日経平均は下げ幅拡大、ETF分配金の換金売りを警戒https://jp.reuters.com/article/tokyo-stx-idJPL4N2EE10N<13:15> 日経平均は下げ幅拡大、ETF分配金の換金売りを警戒 日経平均は下げ幅を広げ、前場の安値に接近してきた。目新しい売り材料はないものの、8日と10日に指数連動型ETF(上場投信)の分 ...

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取引・配当・コーポレートアクション

伊藤忠のファミマTOBに見るインデックス運用の時代

2020/7/9

2020年7月8日、伊藤忠商事は子会社のファミリーマート株式のTOBを公表しました。 TOB成立後に少数株主をスクイーズアウトし伊藤忠の100%子会社とし、最終的にファミリーマート株式の4.9%をJAグループ(JA全農と農林中金)に譲渡する事業再編計画の一環として実施します。 これに関して、伊藤忠の適時開示に目を通したところ、 「TOBの下限株数の決定には、ファミリーマート株式のパッシブファンドによる保有が30%見込まれることを考慮した」 という旨の記載があります。 インデックス運用の普及と日銀のETF買 ...

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株式投資

ユニリーバの英蘭重複上場(二元上場)の解説

2020/7/8

本稿では、大手日用品メーカーであるユニリーバの英蘭二元上場と言われる体制について解説します。英豪系鉱山会社BHPもこの体制です。 同社は2020年中を目途に本社をイギリスに統合すると発表しましたが、これを理解するためには同社の特徴的な重複上場形態の理解が必要です。また、米国上場ADRやNYRSでユニリーバに投資する日本人投資家の現地源泉税の相違もこれに起因しています。 目次(クリックで各項目にジャンプ)1 ユニリーバの本社機能の統合2 ユニリーバの英蘭二元上場と一般的な重複上場・DRの違い2.1 2つの法 ...

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株式投資

2020年3月の日米の株式市場を振り返る

本稿では、2020年3月の日米株式市場の推移を振り返ります。
3月23日分までは日次でコメントを書いていたのでぜひ合わせてご覧ください。

【3月23日米国市場まで更新】コロナショック発生からの日々の日本株・米国株市況

コロナショックで株価が急落し始めた2020年2月第4週以降の値動きをまとめておきます。 不定期で更新する予定です。 ※コメントは執筆者の主観 ...

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動画にもしていますので、ぜひ合わせてご覧ください。(米国30日までですがポイントは同じです。)

月間騰落率、年内高値からの下落率

2020年3月の日経平均とS&P500の値動きは以下の通りです。

2月末比で日本株は▲10.53%、米国株は▲12.51%下落しました。年内高値からの下落率は、それぞれ、▲21.56%、▲23.67%です。
終値ベースで月間の安値を付けたのは、日本株が春分の日の前日の3月19日、米国が3月23日でした。それぞれ、年内高値からの下落率は▲31.36%、▲33.92%であり、この時点では時価総額の3分の1が失われていたことになります。

月中の推移と出来事

債券利回り・金価格と見る株価

月中の推移をみるうえでは、株価だけではなく、米国の10年債利回りと金価格の推移を重ねると市場のリスク選好の変化がよく分かります。
以下のチャートは、2月第4週以降の各資産の値動きです。
上段が日米の株価指数、下段が米国10年債利回りと金価格(金ETF(IAU)の終値)です。米国10年債利回りは逆目盛りにしてあります。すなわち、金利が低下する(債券価格が上昇する)と上に行きます。

株価は、反発を挟みながらも基本的に3月19日、23日の安値に向けて右肩下がりに下がっています。
一方、金は当初はかなり底堅かったものの、3月第2週後半から崩れ、それ以降は株価と同じような値動きでした。
また、金利は、当初は低下していたものの、3月第2週から上昇に転じます。つまりリスクオフの中で債券からも資金流出が起きていました。ただ、3月第3週に1.2%台まで上昇すると、その後は再び低下(債券に資金が戻る)します。債券の反発のほうが、株価の底打ちよりもやや早いタイミングでした。
3月第3週の債券も金も売られている状況では「キャッシュ・イズ・キング」というヘッドラインが市況欄に登場しました。
安値を付けてから月末までは、基本的に対策への期待から上昇しているような印象です。

月中の出来事

3月9日:週末に主要産油国(OPECプラス)の協調減産協議が決裂。株価下落、原油価格急落
3月11日:WHOがCOVID-19をパンデミックと認識。株価下落
3月12日:米国が欧州からの渡航制限を表明。株価大幅下落。
3月13日:米国が国家非常事態宣言を発表。対策への期待から急反発。
3月16日:FRBが1%の緊急利下げと量的緩和の再開を発表。ただし手詰まり感から株価は大幅下落。
3月23日:FRBが国債購入の上限を無制限とすることを発表。しかし株価は下落。
3月24日:米国2兆ドルの経済対策への期待から株価大幅反発。法案は25日に可決。
3月26日:米国新規失業保険申請件数が過去最多の328万件と過去最多。ただ株価は上昇。

業種別騰落率

3月中の東証の33業種のパフォーマンスは以下の通りです。


電力・ガスがディフェンシブ性に加えて原油安による燃料費下落で選好されトップ。品薄の紙パルプも上位。また、巣篭もり消費の拡大から任天堂(その他製品)が堅調。
一方、原油価格の下落を受けて鉱業(国際石油開発帝石等)がワースト。人の移動の停滞から空運が下落したほか、不動産、鉄鋼等の景気敏感業種が大幅下落(当たり前)。

また、米国の業種別騰落率は以下の通りです。

原油価格下落からエネルギセクターがワースト。金融、資本財等の景気敏感も大きく下落(当たり前)。ヘルスケアや生活必需品は確り。情報技術も底堅い。外出禁止と親和性がありそうなコミュニケーションサービスはS&P500全体並。広告収入に左右される業態が多く相応に景気敏感か。

おわり

以上です。
今後2番底を試す展開が来るのであれば、当月の安値(日経平均16,000円台、S&P500 2,200-2,300pt台)は目処として意識されると思います。
現状確認の材料になれば嬉しく思います。

  • この記事を書いた人

ton

2007年から運用会社や金融機関の運用部門で株を中心に見てきました。 現在は運用業務からは離れていて運用は自己資金のみ。 投信の請求目論見書や指数の算出要領からプロダクトの中身に迫るのが好き。

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