運用業務経験者が株・投信・ETFを徹底解説！
儲からない投資の知識
ETF
時価総額の大きな日本株ETFの決算日のまとめ
2022/5/6
2022年5月現在の基準で、時価総額(純資産総額)が大きな日本株ETFの決算日の一覧を掲載します。 日銀がETF購入を開始(2010年)してから、度重なる購入規模増額(2013年、2014年、2016年)と、コロナ相場下での積極的な購入(2020年)を背景に、TOPIX型・日経平均型ETFの残高は過去10年間で急拡大しました。 そして、規模が大きなETFの決算のタイミングでは、ETFの分配金対応を意識した売買が見られるようになりました。 東証上場ETFの決算日一覧を掲載しているソースは数多あるが、上記の観 ...
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株式投資
「2021年末を100にして指数化」というチャートはどう作っているか
2022/5/4
複数銘柄を比較する株価チャート等では「〇〇=100として指数化」と書かれているものがある。 例えば、以下はニッセイ基礎研究所が公表している月次の経済動向レポートのもの。 出所：ニッセイ基礎研究所 世界各国の市場動向・金融政策（2022年4月） 株価そのものではなく、基準時点(〇〇)の水準を100にした相対株価を使うことで価格帯が異なる複数銘柄の比較を容易にするためのテクニックだ。 筆者はこの処理を株式運用の部署に配属されて2日目に知った。 初見だと何をしているかイメージしにくいかもしれないので、本稿ではこ ...
取引・配当・コーポレートアクション
配当金額が非表示(アスタリスク***)の配当金計算書が届く理由を法的根拠を示して解説
2022/5/2
日本の上場株式を保有していると、配当金支払い時に「配当金計算書」が郵送される(東証上場ETFなら「分配金計算書」)。 本来は重要な書類なのだが、配当金の支払い方法に株式数比例配分方式(証券会社受け取り)を選択していると、税引き後の支払金額が＊＊＊＊＊＊(アスタリスクで埋まっておりブランク)の計算書が届くため、初見だと困惑するかもしれない。 「配当金計算書 アスタリスク」で検索すると信託銀行(証券代行)や証券会社のQ&Aがヒットするが、ここには「株式数比例配分方式を選択している場合はこのようになりま ...
株価指数
外国株指数の円建てリターンを為替要因と株価要因に分解する
2022/4/30
本稿では、外国株指数の円建てのリターンを、為替要因と株価要因に簡便に分解する方法を紹介します。先日知人に聞かれて「やったことないと分かりにくいかも」と思った事項です。 インデックスファンドにも通じる考え方なので、S&P500やMSCI ACWIに連動する投信を保有していて、基準価額の騰落率を為替と株価に分けて捉えたいという人にも参考になると思います。 月報に基準価額の要因分析を載せる投信も多いものの、外国株インデックスファンドにはほぼ書いていないので。 「指数のリターン×為替のリターン」の形にする ...
2022年の株式市場見通し(MorganStanley,J.P.Morgan,Blackrock,Invesco)
2021/12/28
年末なので、主要金融機関が公表する2022年の株式市場見通しをまとめます。 個人投資家でもアクセスできるソースが比較的充実しているところをピックアップしました。 最後に執筆者目線での総括も書きます。 はじめに 金融機関の株式市場見通しを見る上での注意点 毎年12月初旬に大手金融機関が来年の株式市場の見通しを発表します。 以前は証券会社中心でしたが近年は運用会社もこの手の情報発信に力を入れています。 自分はこれを見る上での注意点が2つあると考えています。 年末いくらになるかは重要ではない 年間の株式市場の見 ...
ビットコインETFの概要を届出書で確認(BITO, ProShares Bitcoin Strategy ETF)
2021/10/16
2021年10月15日、米証券取引等監視委員会(SEC)によるProSharesのビットコインETF(ティッカー ：BITO)承認が報じられました。 日本経済新聞 123 Tweets 4 Users 8 Pocketsビットコイン半年ぶり6万ドル超、先物ETF開始へ（写真=ロイター）https://www.nikkei.com/article/DGXZQOGN12E7X0S1A011C2000000/【ニューヨーク=大島有美子】暗号資産（仮想通貨）のビットコインの価格が15日、 ...
GPIFが恒大集団の株や債券を保有するのはしょうがない(アセットオーナーとパッシブ運用)
2021/10/1
本稿では「指数に採用されている以上GPIFが恒大集団の株や債券を保有するのは仕方がないこと」という観点から、巨大機関投資家が世界中に分散投資する際に不可欠な「パッシブ運用で面積を取る」という行動について解説します。 その後にGPIFがベンチマークにしている指数について本件と絡めて見ます。 中華デベロッパーの過剰債務が世界経済を揺るがす 2021年9月、中国最大級の不動産デベロッパーの中国恒大集団(China Evergrande Group、以下「Evergrande」)の債務危機に世界の金融市場が揺れま ...
株式投資 取引・配当・コーポレートアクション
よく分かる公募増資(フロー、用語、株価への影響)：JR西日本のケース
2021/9/4
本稿では、上場会社の公募増資を2021年のJR西日本の事例を題材に解説します。 日本経済新聞 1 Tweet 8 UsersJR西日本、公募増資など最大2786億円調達 グループ初https://www.nikkei.com/article/DGXZQOUF018150R00C21A9000000/JR西日本は1日、公募増資などで最大2786億円を調達すると発表した。新型コロナウイルス感染拡大に伴い鉄道利用が落ち込み、2022年3月期は2期連続の連結最終赤字となる見通し。財務基盤の立て直しを急 ...
2021年7月中国株急落を2018年以降の米中対立の枠組みで整理する
2021/8/14
2021年7月、テクノロジー関連銘柄を中心に中国株が大きく下落しました。 本稿では、この2021年7月の下落に至るまでの経緯を2018年から続く米中対立の文脈で整理します。 赤く燃える市場(2021年7月) 2021年7月の中国株式は大きく調整した。 米ドル建てのMSCI CHINA Indexベースの月間騰落率は▲13.81%の下落となり、同期間の全世界株(MSCI ACWI)の+0.72%を大きくアンダーパフォームしている。 2021年7月の出来事 2021年7月、中国株は月初から不穏な空気に包まれて ...
日経平均の算出方法と問題点(+2021年の算出方法変更)の解説
2021/7/7
2021年10月から日経平均の算出方法が変わります。 本年5月に日本経済新聞社は変更点をまとめたドキュメントを公開しパブリックコメントを実施。 7月5日にパブリックコメントへの回答と変更後の算出要領を公開しました。 本稿では、現在の日経平均の算出方法・問題点を解説したうえで、算出要領の変更点について解説します。 現行の算出方法の解説と問題点にもかなり文字数を使っていますので、変更点のみに注目している方は↓の目次を活用してください。 現行の算出方法と問題点 2021年10月変更前までの日経平均の算出方法 変 ...
