ETF

全然話題になってない三菱UFJFGのESG/ETNの解説(2070,2071,2072)

2020/11/24

2020年11月26日に、三菱UFJフィナンシャルグループが運用管理するESG関連等の3つのETNが東証に新規上場します。 現在の東証ETNは野村ホールディングスの1社供給なので新規管理会社の参入ですが、これが悲しいほどに話題になっていません。 興味がある人のために、自分がETNの有価証券届出書と指数のメソドロジーを確認して気づいた事項をまとめます。 目次(クリックで各項目にジャンプ)1 ETNの銘柄概要2 ETN-JDRの上場形態(ストラクチャー)3 指数の詳細3.1 (前提1)STOXX JAPAN ...

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ETF

時価52兆円の東証ETF市場の見取り図(ETF/ETN組成形態別の銘柄数と時価総額)

2020/11/17

東証のETF・ETN市場の2020年11月時点の時価総額はおおむね52兆円です。 興味があって組成形態(上場形態)別の銘柄数と時価残高をまとめたので本稿で解説します。 特に海外との重複上場の形態について、JDR形態のもの(UBSの欧米株関連ファンド)と非JDR形態のもの(SPY=1557やGLD=1326)に分けてまとめたものはあまり見ないので、興味がある方は参考にしてください。 東証ETF・ETNの商品形態別銘柄数および時価残高 東証上場ETFの銘柄数および時価総額別の内訳は以下の通り。 時価は複数日に ...

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ETF

東証ETF解説:1570NF日経平均レバレッジETF

2020/10/26

ネタに困ったので、東証上場ETFを順番に解説する企画を始めます。 楽天証券の買付代金ランキング・保有残高ランキングを参考に注目度が高い50銘柄を取り上げたいと考えてます。 似たようなことやってる人は多いと思いますが、仕事でファンドや運用会社のデューデリジェンス(調査)をしていた人間が書くものはあんまりないと思うので参考にしてネ。 一発目は1570日経平均レバレッジETFです。 良くも悪くも現在の日本のETF市場はこれ抜きには語れません。 目次(クリックで各項目にジャンプ)1 ファンド基本データ2 パフォー ...

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株式投資

ドコモのTOBで学ぶヘッジファンドのM&Aアービトラージ

2020/10/1

2020年9月30日から、日本電信電話(NTT)は子会社のNTTドコモ株式のTOBを開始しました。 本稿では、このTOBを題材にヘッジファンドの戦略の一つであるM&Aアービトラージ(裁定取引)を解説します。 TOB初日のドコモ株式の市場終値は3,885円となり、ほぼTOB価格の3,900円近辺まで上昇しました。 この差額の15円に関する取引の解説です。 目次(クリックで各項目にジャンプ)1 TOBの条件2 TOB価格と市場価格の乖離3 市場価格とTOB価格の乖離を取る取引3.1 M&Aアー ...

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株式投資

iOS14の株価ウィジェットの注意点と暫定的な対処(表示銘柄数が減る)

2020/9/20

日本時間の9月18日頃から、iPhoneの最新OSであるiOS14にアップデート可能になりました。 目新しい新機能はいろいろありますが、株価ウィジェットの仕様に注意が必要だと感じたので記事します。 一応当ブログは「iOS 株価 TOPIX」で検索すると最上位近くにあらわれるiOS株価ウィジェットのオーソリティサイトです(大言壮語)。 銘柄数が減る(最大12銘柄⇛6銘柄に) iOSの株価ウィジェットは歴史的に、 純正の「株価アプリ」のウォッチリストに登録した銘柄を上から順にいくつか表示する という挙動をして ...

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取引・配当・コーポレートアクション

みずほFGの事例で株式併合と単元未満株と端株を解説

2020/9/19

みずほフィナンシャルグループが、2020年10月1日付けで10対1の株式併合を行います。 本稿では、株式併合の注意点について本件を題材に解説します。 「単元未満株式の取り扱い」「端数の処理代金」「なぜ会社は株式併合をするのか」についても解説します。 目次(クリックで各項目にジャンプ)1 株式併合とは1.1 会社法の規定1.2 みずほFGの併合のスケジュール2 株式併合の論点2.1 単元株制度との取引所の売買単位2.1.1 会社法における単元株式制度2.1.2 単元株数と売買単位のリンク2.2 端株の取り扱 ...

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株式投資

ソフトバンクのオプション取引のニュースを理解するためだけのオプションの解説

2020/9/6

2020年9月4日、米国株が主力ハイテク銘柄を中心に調整するムードの中、ソフトバンクグループのオプション取引の報道が世界中に流れました。 もとの報道は英Financial Timesです。 www.ft.com  2 usersSubscribe to read | Financial Timeshttps://www.ft.com/content/75587aa6-1f1f-4e9d-b334-3ff866753fa2News, analysis and comment from t ...

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ETF

バンガード日本撤退の国内個人投資家への影響

2020/8/28

2020年8月26日、大手運用会社のバンガード・グループが日本市場からの撤退を発表しました。 JP  5 users米バンガード、日本と香港から撤退へ 中国本土に重点https://jp.reuters.com/article/vanguard-hongkong-exit-idJPKBN25M1A0米資産運用会社バンガード・グループは26日、日本と香港から撤退すると発表した。香港上場投資信託(ETF)の取り扱いも中止する。 翌27日に日本法人であるバンガード・インベストメンツ・ジャパン ...

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株価指数 取引・配当・コーポレートアクション

ダウ工業株30種平均の計算方法(算出要領の概説や日経平均との違い)

2020/8/26

ダウ工業株30種平均の算出方法を具体的に解説します。 計算方法にフォーカスして、算出者のS&Pダウ・ジョーンズインデックス社が公表するメソドロジー(算出要領)の相応に深いところにも言及します。 その代わりに「1896年に12銘柄で始まった」等の定性的な情報は本稿では取り上げません。すでに巷に溢れていますので。 ちょうど2020年8月末にアップルの株式分割(ウェイト大幅低下)と象徴的な銘柄入替えを控えているため基本を見ておくには良い機会だと思います。 参考:2020年8月31日基準の銘柄入替え IN ...

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取引・配当・コーポレートアクション

Appleとテスラの株式分割の注意点(Record Date≠日本株の基準日)

2020/8/24

時価総額世界最大のAppleと、時価総額世界最大の自動車メーカーのテスラが2020年8月に株式分割を行います。 報道では、Appleの株式分割は「8月24日が基準日・分割後ベースの取引は8月31日から」と書かれています(テスラは8月21日が基準日・分割後ベースの取引は8月31日)。 Bloomberg.com  4 usersアップル、1対4の株式分割発表-株価400ドルに迫る大幅上昇でhttps://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2020-07- ...

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取引・配当・コーポレートアクション

Appleとテスラの株式分割の注意点(Record Date≠日本株の基準日)

時価総額世界最大のAppleと、時価総額世界最大の自動車メーカーのテスラが2020年8月に株式分割を行います。

報道では、Appleの株式分割は「8月24日が基準日・分割後ベースの取引は8月31日から」と書かれています(テスラは8月21日が基準日・分割後ベースの取引は8月31日)。

ただ、この報道で見る米国株の株式分割の「基準日」(Record Dateの訳)は、日本株の株式分割における「基準日」と同等のものではありません。
本稿では、上記2社の株式分割の留意点と日本株との相違点について解説します。

 

結論を言うと、
・アップルの24日(テスラ21日)のRecord Date(基準日)は特に意味がある日ではない
・投資家が証券口座で株数の増加が確認できるのは(最速でも)米国28日夜以降
・31日以降に
分割後の株価と株数で取引が始まる
これだけ覚えておけば問題ありません。

Apple株式分割のスケジュール

Appleの株式分割については、同社のIRページにわかりやすい解説があります。


以下は、重要な期日の説明と、取引に関する注意事項の抜粋です。

The Record Date – August 24, 2020 - determines which shareholders are entitled to receive additional shares due to the split.
The Split Date – August 28, 2020 - shareholders are due split shares after the close of business on this date.
The Ex Date – August 31, 2020 - the date determined by Nasdaq when Apple common shares will trade at the new split-adjusted price.

What happens if I buy or sell shares on or after the Record Date and before the Ex Date?
If you sell shares on or after the Record Date (August 24, 2020) but before the Ex Date (August 31, 2020) you will be selling them at the pre-split price. At the time of the sale, you will surrender your pre-split shares and will no longer be entitled to the split shares. Following the split, the new owner of the shares will be entitled to the additional shares resulting from the stock split.

If you buy shares on or after the Record Date but before the Ex Date, you will purchase the shares at the pre-split price and will receive (or your brokerage account will be credited with) the shares purchased. Following the split, you will receive (or your brokerage account will be credited with) the additional shares resulting from the stock split.

出所:Apple Inc. IR

かいつまんで意訳すると以下のとおりです。

本件の重要な日付
8月24日(月) Record Date
この日時点の株主に、分割による新株を受領する権利が与えられる
8月28日(金) Split Date
この日の終了時点に、分割後の新株が有効になる
8月31日(月) Ex Date
NASDAQ(取引所)でApple株が分割後の株価で取引されるようになる

Record DateからEx Dateの間(24日から28日)に売買したらどうなる?
この間は、分割前の株価での取引になる。この間に売った株主は28日終了時点に分割の新株は受領できず、買った株主は分割の新株を受領できる。

結局、日本の報道で「基準日」と訳されている「Record Date」は取引上特に意味がある日ではなく、28日(金)の終了時点に分割が有効になり31日(月)から分割後の価格での取引が有効になるということです。

想像が入りますが、2009年の株券電子化で完全ペーパレス化されている日本の上場株式とは異なり、米国の上場株式は一応券面が存在し、券面を集中決済機関であるDTCに預託することで不動化していることと関係しているように思います。
すなわち、法的に分割新株を受け取れるのはあくまで24日の株主だが、実質的にはDTCが全て持っているのでこのようなシームレスな取引が可能なのだろうと推測しています。

投資家の証券口座の情報はいつ更新されるか

投資家の口座に分割による株数増加が反映されるのは最速でもSplit Dateの取引終了以降です。
日本の証券会社から買っている日本の投資家の場合は、29日・30日・31日日本時間のどこかで反映され、31日の米国時間から新株の売却が可能になるはずです。
例えば、楽天証券の米国株のコーポレートアクション情報を見ると、通常は権利落日(Ex Date)当日から割当株式が売買可能になっています。


出所:楽天証券HP(2020年8月24日20時時点)

ただ、本件のアップルとテスラはまだ新株の売却可能予定日が空欄です。
おそらく、同社が委託している米国のカストディアン(現地保管機関)から新株受領のフィード(報告)を受けるまで確約できないためでしょう。トラブルが無ければ週末か31日の日本時間に更新されるはずです。

日本株の株式分割との違い

株式分割のスケジュールは、完全にペーパレス化されている日本株の方がシンプルです。
基準日を決めて基準日終了時点の株主に分割の効力が及ぶと決議します。
基準日までに受け渡しが終わる売買は分割前の株価、基準日までに受け渡しが終わらない売買は分割後の株価で取引されます。
東証はT+2決済なので、基準日の2営業日前までは分割前基準日の前営業日(分割落ち・新株落ち日)からは分割後の株価での取引となります。

例えば、日本最強のディフェンシブグロース銘柄である神戸物産(3038)が2019年10月に行った株式分割は以下の日程でした。
① 基準日公告日 2019年10月17日
② 基準日 2019年10月31日
③ 効力発生日 2019年11月 1日
10月31日は木曜日だったため、分割落ち日は前営業日30日になり、同日から分割後の株価で取引されました。

ここで、日本株の基準日と米国株のRecord Dateを同じものと考えるとよくわからなくなります。
日米ともに「分配落ち日(≒Ex Date)からは分割後の価格で取引される」と考えるのが最もシンプルな理解です。

おわり:米国株米国株米国株

以上です。
日本人がこんなに米国の個別株を持つ時代がくるとは10年前は考えられませんでした。
参考になれば嬉しく思います。

  • この記事を書いた人

ton

2007年から運用会社や金融機関の運用部門で株を中心に見てきました。 現在は運用業務からは離れていて運用は自己資金のみ。 投信の請求目論見書や指数の算出要領からプロダクトの中身に迫るのが好き。

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