株式投資 取引・配当・コーポレートアクション

株主総会で株主に送付される書類のこれまでとこれから

2022/6/26

2022年9月の改正会社法の施行で株主総会資料の電子提供制度が導入される。これを受けて、2022年6月に多くの上場会社の株主総会で同制度を採用するための定款変更が諮られる。 ※この改正は2019年に成立し、本件以外の改正は2021年3月にすでに施行されている。実務への影響の大きさから1年半遅れての施行となっている。 ※電子提供制度の採用が強制の上場会社については、施行日を効力発生日として定款変更手続きをしたとみなされる強力な経過措置が設けられているが、みなし規定の対象にならない取り扱いもあるため、実際には ...

ReadMore

経済指標・マクロ

JGB7年債と債券先物(7年債連続指値オペの意義を理解するために)

2022/6/18

本稿では「残存7年の日本国債は長期国債先物と密接な関係にある重要な債券である」ということを解説します。先物の受渡適格銘柄、CF、チーペスト等のトピックを取り上げます。 日銀が連続指値オペの対象に7年債を加えたことの重要さを理解する一助となれば嬉しく思います。 ※自分は基本的に株の人なので本稿のために改めて調べた内容も含まれることにご留意ください。一応ヘッジファンドのデューデリをしたり友人に債券の仕事をしている人がわりといたりと、間接的な関わりはありました。 日銀がYCCの国債の買入対象に残存7年の債券も加 ...

ReadMore

取引・配当・コーポレートアクション

株主総会シーズンを真面目に楽しむための知識

2022/6/9

株主総会は株式会社の最高意思決定機関です。とはいえ、フルタイムで働いている現役世代が株主総会に参加することは容易ではありません。多くの方は、招集通知を一読する程度の時間しか割いていないと思います。 (議案を精査して議決権行使している個人投資家が本稿をご覧になっていたら身が引き締まる思いです。あなたのような真面目な投資家がコーポレートガバナンスを担っています。) 本稿では、6月の株主総会シーズンを楽しむための知識をまとめます。やや雑多になりますが、株主総会関連の報道や会社からの送付物の理解に役立てば嬉しく思 ...

ReadMore

ETF

時価総額の大きな日本株ETFの決算日のまとめ

2022/5/6

2022年5月現在の基準で、時価総額(純資産総額)が大きな日本株ETFの決算日の一覧を掲載します。 日銀がETF購入を開始(2010年)してから、度重なる購入規模増額(2013年、2014年、2016年)と、コロナ相場下での積極的な購入(2020年)を背景に、TOPIX型・日経平均型ETFの残高は過去10年間で急拡大しました。 そして、規模が大きなETFの決算のタイミングでは、ETFの分配金対応を意識した売買が見られるようになりました。 東証上場ETFの決算日一覧を掲載しているソースは数多あるが、上記の観 ...

ReadMore

株式投資

「2021年末を100にして指数化」というチャートはどう作っているか

2022/5/4

複数銘柄を比較する株価チャート等では「〇〇=100として指数化」と書かれているものがある。 例えば、以下はニッセイ基礎研究所が公表している月次の経済動向レポートのもの。 出所:ニッセイ基礎研究所 世界各国の市場動向・金融政策(2022年4月) 株価そのものではなく、基準時点(〇〇)の水準を100にした相対株価を使うことで価格帯が異なる複数銘柄の比較を容易にするためのテクニックだ。 筆者はこの処理を株式運用の部署に配属されて2日目に知った。 初見だと何をしているかイメージしにくいかもしれないので、本稿ではこ ...

ReadMore

取引・配当・コーポレートアクション

配当金額が非表示(アスタリスク***)の配当金計算書が届く理由を法的根拠を示して解説

2022/5/2

日本の上場株式を保有していると、配当金支払い時に「配当金計算書」が郵送される(東証上場ETFなら「分配金計算書」)。 本来は重要な書類なのだが、配当金の支払い方法に株式数比例配分方式(証券会社受け取り)を選択していると、税引き後の支払金額が******(アスタリスクで埋まっておりブランク)の計算書が届くため、初見だと困惑するかもしれない。 「配当金計算書 アスタリスク」で検索すると信託銀行(証券代行)や証券会社のQ&Aがヒットするが、ここには「株式数比例配分方式を選択している場合はこのようになりま ...

ReadMore

株価指数

外国株指数の円建てリターンを為替要因と株価要因に分解する

2022/4/30

本稿では、外国株指数の円建てのリターンを、為替要因と株価要因に簡便に分解する方法を紹介します。先日知人に聞かれて「やったことないと分かりにくいかも」と思った事項です。 インデックスファンドにも通じる考え方なので、S&P500やMSCI ACWIに連動する投信を保有していて、基準価額の騰落率を為替と株価に分けて捉えたいという人にも参考になると思います。 月報に基準価額の要因分析を載せる投信も多いものの、外国株インデックスファンドにはほぼ書いていないので。 目次(クリックで各項目にジャンプ)1 「指数 ...

ReadMore

株式投資

2022年の株式市場見通し(MorganStanley,J.P.Morgan,Blackrock,Invesco)

2021/12/28

年末なので、主要金融機関が公表する2022年の株式市場見通しをまとめます。 個人投資家でもアクセスできるソースが比較的充実しているところをピックアップしました。 最後に執筆者目線での総括も書きます。 目次(クリックで各項目にジャンプ)1 はじめに 金融機関の株式市場見通しを見る上での注意点1.1 年末いくらになるかは重要ではない1.2 (セルサイド)個人投資家の目に見えるのは長い長いレポートのごく一部2 各社の株式市場見通し2.1 モルガン・スタンレー2.2 J.P. Morgan2.3 Blackroc ...

ReadMore

ETF

ビットコインETFの概要を届出書で確認(BITO, ProShares Bitcoin Strategy ETF)

2021/10/16

  2021年10月15日、米証券取引等監視委員会(SEC)によるProSharesのビットコインETF(ティッカー :BITO)承認が報じられました。 日本経済新聞  123 Tweets 4 Users 8 Pocketsビットコイン半年ぶり6万ドル超、先物ETF開始へ(写真=ロイター)https://www.nikkei.com/article/DGXZQOGN12E7X0S1A011C2000000/【ニューヨーク=大島有美子】暗号資産(仮想通貨)のビットコインの価格が15日、 ...

ReadMore

株式投資

GPIFが恒大集団の株や債券を保有するのはしょうがない(アセットオーナーとパッシブ運用)

2021/10/1

本稿では「指数に採用されている以上GPIFが恒大集団の株や債券を保有するのは仕方がないこと」という観点から、巨大機関投資家が世界中に分散投資する際に不可欠な「パッシブ運用で面積を取る」という行動について解説します。 その後にGPIFがベンチマークにしている指数について本件と絡めて見ます。 目次(クリックで各項目にジャンプ)1 中華デベロッパーの過剰債務が世界経済を揺るがす2 GPIFの潔い開示はメディアの飯のタネに3 公的年金の資産運用のプロセス :パッシブ運用で面積を取る3.1 政策アロケーション(配分 ...

ReadMore

取引・配当・コーポレートアクション

Appleとテスラの株式分割の注意点(Record Date≠日本株の基準日)

時価総額世界最大のAppleと、時価総額世界最大の自動車メーカーのテスラが2020年8月に株式分割を行います。

報道では、Appleの株式分割は「8月24日が基準日・分割後ベースの取引は8月31日から」と書かれています(テスラは8月21日が基準日・分割後ベースの取引は8月31日)。

ただ、この報道で見る米国株の株式分割の「基準日」(Record Dateの訳)は、日本株の株式分割における「基準日」と同等のものではありません。
本稿では、上記2社の株式分割の留意点と日本株との相違点について解説します。

 

結論を言うと、
・アップルの24日(テスラ21日)のRecord Date(基準日)は特に意味がある日ではない
・投資家が証券口座で株数の増加が確認できるのは(最速でも)米国28日夜以降
・31日以降に
分割後の株価と株数で取引が始まる
これだけ覚えておけば問題ありません。

Apple株式分割のスケジュール

Appleの株式分割については、同社のIRページにわかりやすい解説があります。


以下は、重要な期日の説明と、取引に関する注意事項の抜粋です。

The Record Date – August 24, 2020 - determines which shareholders are entitled to receive additional shares due to the split.
The Split Date – August 28, 2020 - shareholders are due split shares after the close of business on this date.
The Ex Date – August 31, 2020 - the date determined by Nasdaq when Apple common shares will trade at the new split-adjusted price.

What happens if I buy or sell shares on or after the Record Date and before the Ex Date?
If you sell shares on or after the Record Date (August 24, 2020) but before the Ex Date (August 31, 2020) you will be selling them at the pre-split price. At the time of the sale, you will surrender your pre-split shares and will no longer be entitled to the split shares. Following the split, the new owner of the shares will be entitled to the additional shares resulting from the stock split.

If you buy shares on or after the Record Date but before the Ex Date, you will purchase the shares at the pre-split price and will receive (or your brokerage account will be credited with) the shares purchased. Following the split, you will receive (or your brokerage account will be credited with) the additional shares resulting from the stock split.

出所:Apple Inc. IR

かいつまんで意訳すると以下のとおりです。

本件の重要な日付
8月24日(月) Record Date
この日時点の株主に、分割による新株を受領する権利が与えられる
8月28日(金) Split Date
この日の終了時点に、分割後の新株が有効になる
8月31日(月) Ex Date
NASDAQ(取引所)でApple株が分割後の株価で取引されるようになる

Record DateからEx Dateの間(24日から28日)に売買したらどうなる?
この間は、分割前の株価での取引になる。この間に売った株主は28日終了時点に分割の新株は受領できず、買った株主は分割の新株を受領できる。

結局、日本の報道で「基準日」と訳されている「Record Date」は取引上特に意味がある日ではなく、28日(金)の終了時点に分割が有効になり31日(月)から分割後の価格での取引が有効になるということです。

想像が入りますが、2009年の株券電子化で完全ペーパレス化されている日本の上場株式とは異なり、米国の上場株式は一応券面が存在し、券面を集中決済機関であるDTCに預託することで不動化していることと関係しているように思います。
すなわち、法的に分割新株を受け取れるのはあくまで24日の株主だが、実質的にはDTCが全て持っているのでこのようなシームレスな取引が可能なのだろうと推測しています。

投資家の証券口座の情報はいつ更新されるか

投資家の口座に分割による株数増加が反映されるのは最速でもSplit Dateの取引終了以降です。
日本の証券会社から買っている日本の投資家の場合は、29日・30日・31日日本時間のどこかで反映され、31日の米国時間から新株の売却が可能になるはずです。
例えば、楽天証券の米国株のコーポレートアクション情報を見ると、通常は権利落日(Ex Date)当日から割当株式が売買可能になっています。


出所:楽天証券HP(2020年8月24日20時時点)

ただ、本件のアップルとテスラはまだ新株の売却可能予定日が空欄です。
おそらく、同社が委託している米国のカストディアン(現地保管機関)から新株受領のフィード(報告)を受けるまで確約できないためでしょう。トラブルが無ければ週末か31日の日本時間に更新されるはずです。

日本株の株式分割との違い

株式分割のスケジュールは、完全にペーパレス化されている日本株の方がシンプルです。
基準日を決めて基準日終了時点の株主に分割の効力が及ぶと決議します。
基準日までに受け渡しが終わる売買は分割前の株価、基準日までに受け渡しが終わらない売買は分割後の株価で取引されます。
東証はT+2決済なので、基準日の2営業日前までは分割前基準日の前営業日(分割落ち・新株落ち日)からは分割後の株価での取引となります。

例えば、日本最強のディフェンシブグロース銘柄である神戸物産(3038)が2019年10月に行った株式分割は以下の日程でした。
① 基準日公告日 2019年10月17日
② 基準日 2019年10月31日
③ 効力発生日 2019年11月 1日
10月31日は木曜日だったため、分割落ち日は前営業日30日になり、同日から分割後の株価で取引されました。

ここで、日本株の基準日と米国株のRecord Dateを同じものと考えるとよくわからなくなります。
日米ともに「分配落ち日(≒Ex Date)からは分割後の価格で取引される」と考えるのが最もシンプルな理解です。

おわり:米国株米国株米国株

以上です。
日本人がこんなに米国の個別株を持つ時代がくるとは10年前は考えられませんでした。
参考になれば嬉しく思います。

SNSとブログランキング

↓のアイコンからTwitterのシェアやブログランキングのクリックをしていただけると大変励みになります!



株式ランキング

投資信託ランキング

-取引・配当・コーポレートアクション
-,